卡跳责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

冉学东央行最新公布的数据显示，绳弹1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。以上指标很重要，出非M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

所以要判断M1上涨的持续性，法信要把今年1月和2月的数据加起来，法信才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。摘要：卡跳所以要判断M1上涨的持续性，卡跳要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。从宏观经济看，绳弹也很难得出经济复苏使得M1跳升，绳弹1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

因为M1主要是企业活期存款，出非企业活期存款增加，出非则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。我们从企业存款的角度进行分析验证，法信去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。

不过政策支持力度加大，卡跳1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，卡跳5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

由以上一组数据可以看出，绳弹由于去年春节在1月份，绳弹去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致在全球经历三年疫情之后，出非美国的预期寿命居然比疫情前缩短了，而中国的预期寿命则超过美国。

不管怎样，法信周期是逃不脱的，关键是如何应对。从发达国家的案例看，卡跳应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。

另外一个有趣的现象是2021年日本、绳弹韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。出非回看2009年（15年前）及后面几年民间投资增速都达到30%以上。